中国茶产茶历史悠久，茶文化作为极其重要的中国元素一直源远流长，久经千载历史变迁而始终兴盛不衰。而“茶经济”却一直在历史长河中韬光养晦，至今引而不发。破解中国“茶经济”之困境，唯有资本推力堪当大任！ 继龙润成功上市之后，下一个上市的是谁？红岁？八马？山地？采花？午子集团？竹叶青？我们拭目以待！ [阅读全文]

全年的低碳经济政策来预期，我们建议关注节能减排（照明节能、工业节能、清洁煤技术）、环保、新能源（新能源汽车、智能电网、光伏发电、风电、核电和生物质能）领域的技术相对成熟、有业绩成长较为确定的上市公司。 综合考虑我国低碳经济的政策导向、产业发展所处的阶段以及估值因素，我们筛选了以下20家公司作为全年投资的备选标的，建议重点关注：菲达环保（600526）、盾安坏境(002011)、九龙电力（600292）、荣信股份(002123)、杉杉股份（600884）、方大炭素（600516）、浙大网新（600797）、烟台万华（600309）、滨海能源（000695）、皖维高新（600063）、合加资源（000826）、双良股份（600481）、中炬高新（600872）、大禹节水（300021）、中航三鑫（002163）、卧龙电气（600580）、龙净环保（600388）、海陆重工（002255）、科达机电（600499）、科力远（600478）。 此外，在节能减排中实施CDM（(清洁发展机制or碳收集与碳交易）项目的上市公司（柳化股份、三爱富、巨化股份、海螺水泥、兴化股份、宝钢股份、南钢股份、国电电力、祁连山等）在今年很可能受益政策刺激，走出独立于所属行业的行情，建议相机关注。 [阅读全文]

国务院总理温家宝10日主持召开国务院常务会议，听取《中国农村扶贫开发纲要（2001—2010年）》实施情况汇报。会议认为，《中国农村扶贫开发纲要（2001—2010年）》实施以来，我国扶贫开发取得新的成就。率先实现了联合国《千年发展目标》中贫困人口减半的指标。2009年中央财政扶贫资金投入197.3亿元，比上年增加30亿元，增幅和增量均为1998年以来的最高水平。会议决定，组织编制2011年至2020年扶贫开发纲要。 我们认为，扶贫开发这样惠及民生的国家战略，对于增强贫困地区民众自强自立精神和自我发展能力，为促进国民经济持续健康发展与社会和谐、民族团结，都起着重要作用。我们看到，近一年以来，国家扶贫的方式、内容和力度都发生巨大的变化，从“授之以渔到授之以渔”，国家未来10年的扶贫开发目标是争取明显改善集中连片和特殊类型贫困地区的发展环境和条件，逐步提高贫困人口健康生活水平和稳定发展能力。随着巩固大扶贫格局的相关措施逐步到位，农村最低生活保障制度和扶贫开发政策有效衔接试点有望得到推广，新型农村合作医疗、新型农村养老保险试点和最低生活保障制度有望得到逐步落实。结合当前再度热捧的“家电下乡”、“汽车下乡”、“建材下乡”运动来看，扶贫开发虽然仅仅是民生工程的配套措施之一，但对增强农村经济的发展、促进统筹城乡的发展起到积极推动作用。 [阅读全文]

《国务院关于进一步促进广西经济社会发展的若干意见》正式出台，标志着广西经济社会发展的政策正式以国家战略的高度得以强化，也预示着北部湾经济区的建设将会提速，“中国-东盟自由贸易区”的建设步伐迈入了新的历史阶段。在对上市公司的影响方面，建议积极关注北海港（“推进沿海沿江率先发展”的最大受益者，三港合一即将取得突破性进展）、五洲交通（“加强基础设施建设，增强跨越发展的支撑能力” 、“打造区域性现代商贸物流基地”的受益者，房地产项目的利润释放在即）、南宁糖业及贵糖股份（“甜蜜事业”工程、发展优势产业的受益者）、柳工及柳钢（“与东盟合作新高地”、“先进制造业基地”的重要载体）、柳化股份（“促进产业链向精深加工延伸”的受益者、区域市场及东盟市场的赢家）、南宁百货（受益大消费、东盟自由贸易区）、中恒集团（区域中药制造业的龙头）。重点关注北海港、五洲交通、柳工、柳钢股份、柳化股份。 [阅读全文]

近期国资整合好戏连台，上海、重庆、深圳、湖北、陕西等地国资委主导的上市公司整合性重组提速，而央企整合进度明显加快，尤其是央企重组地方国资控股的上市公司正掀高潮。我们预期由工业和信息化部起草的《关于加快推进企业兼并重组的意见》近期有望出台，这将加快国资整合的进度。 建议关注宁夏（美利纸业、西北轴承、东方钽业）、湖南（银河动力）、重庆（涪陵电力、三峡水利）、河北（*ST湖科、天威保变、保定天鹅）、河南（焦作万方、平高电气、许继电气）、江苏（高淳陶瓷）等地被央企控股后，受益产业整合的上市公司。 [阅读全文]

 2009年是军工总公司改组为集团公司的10周年，也是国防工业转型的关键年份，以政策推动为特征的军工行业整合正在提速。尽管全球性的危机波及国内各个行业，但国内军工制造体系的产业化进程却在2009年逆风飞扬。中航工业集团的成功整合与商业化运作，已经为管理层推进军工体系的大整合提供了可借鉴的经验。  与以往国防科工委时期的整合不同的是，工信部主导的军工整合与国资委主导的央企整合，已经打破了军工集团“独居一方、自成一体”的格局，军工产业的整合与资产证券化提速，已纳入到了整个国家工业体系中。正因如此，军工体系从2009年开始才进入真正的实质性整合阶段。  在国内产业结构大调整、国资突进整合的大背景下，十大产业振兴规划强调了装备制造业的战略地位，而军工产业作为装备制造业持续创新的核心，获得政策先导支持的机会较大。上市公司的产业基础、军工集团对资源整合的战略意图、军工集团的资产结构及拥有的资源配套体系决定了本轮重组的进度值得期待。  7月以来的军工行情演绎、以及9月甚至四季度的纵深演进预期，是军工体系内部整合的目标进度、外部政策环境因素决定的，而不是纯粹的概念炒作。经过军工集团的先行资产注入和整体上市的尝试，部分上市公司已经获得了跳跃式发展机会，并且核心技术优势在市场化进程中为业绩持续增长提供了保障。此类上市公司已经具备了价值成长的基础，这也将为其它上市公司形成示范效应。  资本市场的健康发展、军工集团自身的产业结构调整，都将促进军工产业借道资本市场的整合力度加大。根据“大协助、小核心、寓军于民”的产业格局，当上市公司获得垄断技术之后，在市场竞争格局中的业绩预期也就值得期待。中航工业集团进入世界500强居航空防务板块第11位，预示了具有国际竞争力的中国军工企业有望在资本市场破茧。 [阅读全文]

8月13日上午，由联合证券与陕西省发改委、中国西部发展研究院主办，西安市发改委、西部产权交易所、宝鸡市发改委协办的“关中-天水经济区”产业发展调研座谈会在西安隆重举行。联合证券研究所、投资银行部组织了近40位基金管理公司的投研总监、基金经理以及10位产业基金（VC & PE）高管出席此次盛会。下午，与会代表分组到西安高新区、阎良国家航空高技术产业基地的产业布局、发展现状以及区域内的上市公司及拟上市公司进行实地调研。8月14日，陕西省发改委、宝鸡市发改委领导陪同会议代表分赴杨凌农业高新技术产业示范基地、宝鸡市调研区域经济发展及相关上市公司。 [阅读全文]

放开民营企业投资的部分限制，这是市场望穿秋水的期待。在本轮金融危机中，政府的巨额投资成为经济企稳回升的动力，但以民企业为主导的私人资本大都仍在观望，而近年的政策导向又造成了“国进民退”的格局，这对经济结构的优化极为不利。其实，我们在下半年的政策专题报告中也预期了中央出台相关措施、放宽民企投资限制的可能。民间资本是促进消费、拉动经济增长的一股重要力量，但今年以来的民企生存环境却极度恶化，这是政策松绑的直接理由。给民企投资松绑，拉动民间投资，激发私人资本的投资活力，我们预期在三季度有实质性的政策突破，这也是强化经济复苏动力的因素之一。 [阅读全文]

国务院总理温家宝22日在北京会见出席中央林业工作会议全体代表并讲话。他指出，要坚定不移地推进集体林权制度改革，坚持全国动员、全民动手、全社会办林业，推动我国林业大发展。 此消息明显利好于林业板块，吉林森工(600189)、永安林业(000663)、景谷林业(600265)、升达林业(002259)、宜华木业（600978）、深国商A（000056）等林业类上市公司将可能再度被市场发掘。 [阅读全文]

由于连续10多年的大规模投资（以北京为例，其房地产投资一直占总投资的一半），产生了大量的存量住房，而房价的过快增长，又逐渐脱离了民众的购买力，从而使得中国房地产步入了一个万分尴尬的境地：托住房价不下跌，大部分人买不起；让房价下跌，开发商与地方政府又不甘心，他们希望做到两全其美，即有成交量又能保住高房价。但现实往往与构想中的目标存在着巨大反差，在经济危机的大背景下，要做美梦，很容易陷于一场骗局之中。 [阅读全文]